Surnommé "Toulo", il appartenait à l'une des plus nobles familles suisses originaires de Berne. Véritable "Gentleman driver", il a débuté la course d'automobile au volant de sa propre Maserati. Le baron de Graffenried fait partie des trois pilotes suisses (avec Clay Regazzoni et Jo Siffert ) à avoir remporté une victoire en Grand Prix de Formule 1. Il gagna le GP de Grande Bretagne à Silverstone en 1949, un an avant le véritable début du championnat du monde de F1. Il a participé à 22 Grands Prix entre 1950 et 1956 au volant d'une Maserati ou d'une Alfa Romeo. Il a marqué 9 points, son meilleur résultat étant une 4eme place au GP de Belgique en 1953. Par la suite, il a été pendant les années 1970/1980, l'un des ambassadeurs de la marque Marlboro qui était à l'époque l'un des principaux sponsors de la F1 avant l'interdiction du tabac. Il a aussi été le doublure de l'acteur américain Kirk Douglas pour le film "The Racers" tourné en 1955.